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沧州明珠:未来业绩将持续增长 买入评级

作者: 朔州新闻网   来源朔州新闻网    发布时间2019-04-17

  事件

  公司于8月22日发布半年报,2017年上半年实现营收16.35亿元,同比增长34.46%,实现归母净利2.85亿元,同比增长10.97%。

  其中Q2实现营收9.36亿元,同比增长29.00%,环比增长33.90%;Q2实现归母净利1.48亿元,同比减少3.56%,环比增长7.57%。

齐齐哈尔市专治癫痫病的医院>  公司预计前三季度归母净利4.26~4.84亿元,同比增长10%~25%,推算Q3归母净利为1.41~1.99亿元,同比增长8.09%~52.61%,环比增长-4.52%~34.81%。

  简评

  二季度业绩稳步上升,三大产品贡献主要盈利公司业绩稳步向上,Q2营收环比增长33.9%,归母净利环比增长7.57%,增长了1玉溪市人民医院癫痫科好不好,038.87万元。归母净利增长主要来自于主营业务的毛利增长,公司Q2毛利环比增长3,315.12万元,公司上半年毛利同比增长了5,243.55万元,其中PE管道塑料制品增加了7,478.82万元,BOPA薄膜塑料制品增加了2,060.40万元,锂离子电池隔膜新能源材料降低了4,348.12万元。我们判断公司的PE管道塑料制品、BOPA薄膜塑料制品和湿法锂离子电池隔患上癫痫以后还能得到治疗吗?膜产品贡献了主要的业绩增量。

  PE管道政策加持,需求持续上升公司是国内最大的PE燃气、给水用管材和管件生产基地之一,为行业内龙头企业。PE管道产品主要应用于燃气、给水、排水和通讯等地下管网的建设,随着我国城市化进程加快,全面推进新型城镇化建设,塑料管材的需求量不断增加。2016年起,受益于京津冀地区“煤改气”改造工程等相关政策,燃气管道产品销四川哪家医院能治癫痫病量较上年大幅上升。2017上半年PE塑料管道产品销量增加,营业收入实现同比增长52.91%,营业成本实现同比增长51.43%,毛利率同比增长0.77%,达到21.67%。

  维持买入评级预计2017-2018年EPS为0.57、0.64元,对应PE为28X、24X,鉴于公司行业快速发展及其重要地位,继续给予买入评级。

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